三大沪深300期权上市 明年这方面的交易量将迎爆发?

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记者:蒋汉昆 11:58 马澄 巨泽投资董事长 国家注册证券分析师,高级职业操盘手,从事一线研究、操盘十余载,2014年受聘北京大学《资本与民富》课题组高级EMBA特邀讲师。基于多年的一线操盘经验和长期的潜心研究,独创了“黑马形态结构学”、“多空能量博弈学”、“起爆临界点”、“彩虹桥理论”、“胎动理论”战法等实战理论。十六字投资理念:趋势为王、严控风险、追求复利、稳健增值。 观点集锦: 沪深300系列期权上市 我国多层次资本市场产品体系进一步完善 个人投资者参与期权投资 控制仓位 切记熟知相关规则风险 2020年期权市场交易量或出现爆发式增长 当前A股估值较低 坚定看多明年结构性投资机会 看好消费电子与大金融板块 采访摘要: 沪深300系列期权上市 我国多层次资本市场产品体系进一步完善 第一财经 蒋汉昆:近期,上交所、深交所、中金所分别推出沪深300ETF期权合约,以及沪深300股指期权。标志着沪深300投资迎来避险时代。马总,在您看来,围绕沪深300的衍生品,它们对于市场带来的影响会是怎样的? 巨泽投资 马澄:我们认为这次市场推出了沪深300期权以及股指期权,对于完善我们国家多层资本市场的构建,可以来说具有非常重要的意义,可以说进一步完善了我们国家风险管理体制。对于海外资金进入中国市场,提供了一个非常好的对冲风险的工具。 第一财经 蒋汉昆:那在你看来,明年期权市场会呈现出怎样的情景? 巨泽投资 马澄:我相信在2020年,整个期权市场的交易量会出现爆发式的增长。它核心的作用还是对常规投资进行风险对冲和管控。对于期权投资来说,它有一个非常明显的特点,那就是以小博大,对于一些风险偏好较高的投资人来说,这是一个可能快速增值的工具。 个人投资者参与期权投资 控制仓位 切记熟知相关规则风险 第一财经 蒋汉昆:那么投资者应该以怎么样的心态去加入这类衍生品的投资中去呢? 巨泽投资 马澄:期权在我们中国推出的时间是2015年。本次推出的沪深300ETF期权,那么说可以给投资者提供更多的投资工具。但是期权这种品种推出之后,中国的投资者对它熟悉程度还比较低,无论是它的交易规则以及交易策略。我们认为投资者在进行期权投资时,首先要对期权交易的规则,以及基础知识做到非常深入的学习。在此之上,投资仓位一定要控制,仓位切不可过重。 2020年期权市场交易量或呈现爆发式增长 第一财经 蒋汉昆:明年期权市场交易将会呈现一个什么样的状态呢? 巨泽投资 马澄:随着沪深300ETF期权的推出,我相信在2020年,整个期权市场交易量会出现爆发式的增长。因为从目前我们所记录的数据来看,从2015年上证50ETF期权产品上市以来,那么50ETF期权持仓量已经接近500万张,这个增长幅度是非常大的,当前沪深300ETF期权推出之后,明年市场的交易量预计会有一个大幅的增长。 第一财经 蒋汉昆:所以明年你怎么看待这方面的机会呢? 巨泽投资 马澄:明年期权市场的机会还是很多的。首先明年的市场我们是看多的。不管是上证50ETF还是沪深300ETF,我是坚定看多的。那么在看多的市场中,它的确定性比较强,把握度比较大,在这个市场中,期权的收益是会高于指数的收益的。所以我们是认为明年在上证50ETF以及沪深300ETF市场,它的投资收益机会,以及取得超额收益的机会是比较大的。 当前A股估值较低 坚定看多明年结构性投资机会 第一财经 蒋汉昆:你刚才也提到对明年市场的态度,近期很多机构包括券商也发表观点,对明年年初是一个看多的行情,那您这边的观点和逻辑是什么呢? 巨泽投资 马澄:我们明年坚定看多整个资本市场的逻辑有以下几点,第一,与全球市场对比来看,当前我国A股市场整体估值可以说是第二便宜的。欧美主要资本市场的估值,大部分市盈率都是在18-25倍左右,目前我们A股的市盈率都是在13、14倍左右。目前在全球资本市场,除了中国香港市场比我们稍微便宜之外,沪深两地的市场可以说在全球市场是第二便宜的,这是我们看多整个市场的核心原因之一;第二个原因是从近期公布的11月经济数据来看,不论是我们的PMI超预期的站上50,同时我们能够反映经济运行的先行指标,社融数据大幅增长超出我们的预期, 所以整个经济在明年是大概率处于企稳回升这样的态势,这样我们市场的内在价值是提升的,指数自然是看多的;第三,当前全球央行都在进行量化宽松,这样的话,市场预期较为宽松,再加上我们当前估值比较低,同时从技术层面来讲,三大指数走势还是不错的。基于上述这么几点,我们对于明年的市场是看多的。 看好消费电子与大金融板块 第一财经 蒋汉昆:那么顺着这个话题,你建议大家关注哪些板块呢? 巨泽投资 马澄:对于2020年资本市场的投资,我们的核心主要是抓两个方向。第一个是大科技的消费电子方向,在2019年下半年,我们对整个5G产业调研,认为它能够带动整个半导体消费电子的景气周期,这是我们看多它的核心原因。再一个,我们对大金融也是比较看多的,具体就是表现为券商,银行以及保险。伴随着明年整个市场的好转,这类资产注定会受到资金的青睐。另外还有就是,军工板块是看多的。主要从历史的估值来看,目前军工的估值是历史估值的底部区间,那么再叠加整个军工板块的业绩,我们发现它的业绩出现明显的改善。我相信在2020年,军工板块会有一波非常漂亮的行情。第二个就是关于新能源汽车,目前全球的几大汽车厂商都在全力推进新能源建设,国内随着新能源补贴的退坡,这两个负面因素逐步消退,相信新能源汽车整个产业链,明年会再次进入整个产业的景气周期。 《投资人说》是第一财经推出的一档专注股票投资、股权投资的专业谈话节目。邀请嘉宾来自的专业投资公司,都亲自管理着数以亿计资产,是真正的“实力派”。节目围绕新兴产业、宏观经济、投资理念深入探讨,挖掘最有价值的观点,为你的投资决策提供有力参考。
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