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股票期权之认购期权

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  什么是认购期权?

  认购期权指期权买方(权利方)有权在约定时间以约定价格从卖方(义务方)手中买进一定数量标的资产的期权合约。

  对于买方,认购期权意味着什么?

  认购期权买方有权根据合约内容,在约定时间(到期日)以约定价格(行权价格)向期权合约卖方买入约定数量合约标的。

  认购期权的买方,拥有买入选择权,但不承担必须买的义务,也就是说,可以买也可以不买。

  买入认购期权的收益(损失)预期是怎样的?

  1、当标的证券价格上涨时,认购期权买方获得收益。标的证券价格涨得越多,认购期权买方由此可以获得的收益就越大。

  2、当标的证券价格不涨时,认购期权买方承担的损失有限。如果标的证券价格下跌至低于行权价格时,认购期权买方可以选择不行权,其最大损失就是支付的权利金。

  举例:买入一份50ETF认购期权,行权价为2.5000元,支付权利金0.1元,收益图如下:

  对于卖方,认购期权意味着什么?

  认购期权卖方有义务根据合约内容,在约定时间(到期日)以约定价格(行权价格)向期权合约买方卖出指定数量的合约标的。

  认购期权的卖方,只有(根据买方的要求)卖的义务,没有卖的权利。认购期权卖方可以通过卖出认购期权获得相应的权利金收入。

  卖出认购期权的收益(损失)预期是怎样的?

  1、如果标的证券价格上涨,认购期权卖方可能因期权买方选择行权而遭受损失,其损失幅度将视标的证券价格上涨的幅度而定,理论上并无确定的最大值。

  2、如果标的证券价格不涨,认购期权卖方将获得买方支付的权利金收入。

  举例:卖出一份50ETF认购期权,行权价2.5000元,获得权利金0.1元,收益图如下:

  生活中有哪些认购期权?

  购房合同就相当于一个认购期权。

  买入股票认购期权和融资买股票有什么异同?

  相同之处:买入股票认购期权,可以用小额的权利金撬动正股价格上涨带来的收益,具有杠杆作用。融资买入股票是付出一定的利息向证券公司借钱,来获取股票价格上涨带来的收益,也具有杠杆作用。

  区别之处:两者是不一样的杠杆,有着不一样的风险收益。在股价下跌过程中,认购期权买方的最大损失是权利金,而融资买入股票的投资者要承担两个损失,一是支付融资利息,二是股价下跌损失。

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